Tesouro IPCA+ 2030 ou 2045: qual prazo escolher em 2026

Você abre o Tesouro Direto, clica em "IPCA+" e descobre que tem opções vencendo em 2029, 2035, 2045 e 2060 — cada uma com uma taxa real diferente. Em 2026, com juros reais perto de 7% ao ano sendo oferecidos, a tentação de travar é enorme. Mas o prazo do título muda completamente o comportamento da sua carteira no caminho. Vamos comparar Tesouro IPCA+ 2030 e 2045 para você decidir sem cair na armadilha da marcação a mercado.

O que é Tesouro IPCA+ e como ele rende

O Tesouro IPCA+ paga uma taxa real (acima da inflação) acordada na compra. Se você compra um IPCA+ 2030 a 6,80% e o IPCA for 4,8% durante o período, seu rendimento bruto é aproximadamente 11,9% ao ano. A grande vantagem: você sabe que vai ganhar acima da inflação, independente do que aconteça.

Em 2026 os títulos longos estão pagando entre 6,5% e 7,2% reais — patamares historicamente altos para o Brasil. Isso explica o entusiasmo de muitos investidores em "travar" essas taxas.

Marcação a mercado: o monstro do prazo longo

Aqui mora a pegadinha. Se você carrega o título até o vencimento, recebe exatamente a taxa contratada. Mas se vende antes, o preço varia com o que está rolando no mercado de juros.

A regra: quando os juros sobem, o preço dos títulos longos cai. Quanto mais longo o título, maior a queda.

Exemplo numérico: se você compra IPCA+ 2045 a 7% real e os juros sobem para 7,5%, o preço cai cerca de 6% a 8% no curto prazo. No IPCA+ 2030 a mesma alta causa queda de 2% a 3%. A diferença é a duration — uma medida de sensibilidade do preço aos juros.

IPCA+ 2030: o equilíbrio

O IPCA+ 2030 vence em ~5 anos, tem duration menor e é mais previsível. Pontos a favor:

• Volatilidade menor (3% a 5% de oscilação típica)
• Casa bem com objetivos de médio prazo (entrada de imóvel, MBA)
• Recupera mais rápido se você precisar resgatar antes
• Reinveste a taxa em ciclos diferentes ao longo da vida

Contra: você "perde" a chance de travar 6,5% real por 19 anos. Em 2030 a Selic pode estar a 8% e taxas reais a 4%.

IPCA+ 2045: a aposta de longo prazo

O IPCA+ 2045 é coisa séria. Vence em ~19 anos, tem duration alta e oscila muito no caminho. Pontos a favor:

• Trava juros reais altos por quase duas décadas
• Casa perfeitamente com aposentadoria privada
• O efeito dos juros compostos ao longo de 19 anos é gigante

Contra: se você precisar resgatar em 2028 num momento de juros subindo, pode perder 10% a 15% do principal. Carregue até o vencimento ou não compre.

Quem deve escolher IPCA+ 2045

Se você tem 30 anos hoje, está construindo sua reserva de aposentadoria e topa não tocar nesse dinheiro até 2045, o título longo faz sentido. Use uma parcela da carteira (15% a 30%) e deixe rodando.

Estratégia mista que funciona

Quem entende do assunto raramente escolhe um único vencimento. Faz uma escada de prazos:

• 30% em IPCA+ 2029 (5 anos): reserva para reforma
• 40% em IPCA+ 2035 (10 anos): faculdade dos filhos
• 30% em IPCA+ 2045 (19 anos): aposentadoria

Isso reduz a sensibilidade a oscilações e cria fluxo de resgates espaçado. Em 2029 o dinheiro do primeiro vencimento volta e pode ser reinvestido na nova taxa vigente.

Como o Despezzas ajuda

Manter três vencimentos de Tesouro IPCA+ em mente, mais um CDB, mais uma LCI, vira um exercício de memória. No Despezzas você cadastra cada título como conta de investimento, vê todos os vencimentos no calendário e usa metas com barra de progresso para amarrar o resgate de 2030 ao objetivo "entrada do apê". Quando o título vence, o app projeta o dinheiro entrando e sugere o próximo passo.

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